Metodología y avisos legales

Buscavalor no elabora datos propios sobre los fondos: reúne lo que las gestoras declaran a la CNMV y lo cruza con precios y tipos de cambio públicos para poder comparar un informe con el anterior.

Las cotizaciones de Yahoo no se muestran en ninguna página: solo se guarda el resultado del cálculo (si una posición se compró, se vendió o se mantuvo). Los tipos de cambio son los de referencia que publica el BCE cada día hábil; si una fecha de informe cae en festivo se usa el último publicado antes.

Las gestoras están obligadas a publicar un informe semestral con la cartera a 30 de junio y a 31 de diciembre, y muchas publican además informes trimestrales voluntarios (31 de marzo y 30 de septiembre). Cada informe es una foto de la cartera en esa fecha.

Los informes llegan a la CNMV semanas después de la fecha de la cartera (hasta dos meses en los semestrales). Buscavalor revisa cada semana si hay informes nuevos y los incorpora; por eso, durante unas semanas tras cada cierre de semestre, unos fondos ya muestran el periodo nuevo y otros todavía no. Cada ficha indica la fecha del informe que enseña.

Un fondo con varias clases (por ejemplo, una para minoristas y otra para institucionales) tiene un ISIN por clase, pero una sola cartera. Buscavalor cuenta cada fondo una vez: al decir que un valor está en 40 fondos, son 40 carteras distintas, no 40 clases.

Algunas gestoras declaran la misma cifra de partícipes en varios fondos, porque es un dato de la gestora y no de cada fondo. Cuando lo detectamos lo señalamos en la ficha y no la usamos en los rankings de partícipes.

Entre dos informes, el peso de una posición en la cartera cambia por dos motivos: porque el gestor compra o vende, o porque el valor sube o baja de precio (y su divisa frente al euro). Si una acción se revaloriza un 30 % mientras el resto de la cartera se queda quieta, gana peso sin que nadie haya comprado nada.

Cambio de peso

Es lo que se ve directamente en los informes. Una posición sube o baja de peso cuando su peso cambia más de un 5 % en términos relativos (y al menos 0,01 puntos) respecto al informe anterior del mismo fondo; si no, se considera igual. Nueva es una posición que no estaba en el informe anterior y sale una que estaba y ya no aparece.

Compraventa descontado el precio

Cuando el valor cotiza y tenemos su cierre en las dos fechas, separamos los dos efectos:

• Rentabilidad en euros del valor entre los dos informes: la variación de su cierre, convertida a euros con el tipo de cambio del BCE de cada fecha.
• Efecto mercado: lo que habría cambiado el importe de la posición sin tocarla, es decir, el importe anterior por esa rentabilidad.
• Efecto compraventa: el resto, importe actual menos importe anterior por (1 + rentabilidad).

La posición cuenta como compra si el efecto compraventa supera el 5 % del importe anterior, como venta si es inferior a −5 %, y como mantiene en otro caso. El margen absorbe que el fondo valore a un precio algo distinto del cierre (otra hora o el último día hábil) y el redondeo de los informes.

Cuando no hay cotización (bonos, fondos de terceros, valores no cotizados o sin precio en la fecha), las compras y ventas se cuentan por el cambio de peso, y la ficha lo indica. Una posición nueva cuenta siempre como compra y una que sale, como venta.

• Adquisiciones temporales (repos). En una repo el informe muestra el bono que el fondo recibe como garantía, no una inversión en él. Esas líneas se marcan como garantía de repo y no cuentan como fondos que tienen el valor ni como compras o ventas.
• Cambios de ISIN. Si en un mismo informe sale un ISIN y entra otro del mismo emisor (una fusión, un canje, un cambio de domicilio), se tratan como la misma posición y se compara con el peso del ISIN anterior, en lugar de contar una venta y una compra.
• Agregados. Líneas como «Resto renta fija exterior» agrupan posiciones pequeñas que la gestora no detalla; no corresponden a un emisor y no tienen ficha propia.
• Derivados. Se muestran con el nominal comprometido que declara la gestora. La descripción del instrumento llega recortada en el informe; de ella extraemos tipo, sentido, precio de ejercicio y vencimiento cuando es posible, y si no, se deja el texto original.
• Cotización de cada ISIN. Un mismo título cotiza en muchos mercados. Tomamos la cotización del país del emisor y, si no cotiza allí, la de su mercado principal.

• Son fotos, no películas. Solo vemos la cartera en la fecha de cada informe. Un valor que se compró y se vendió entre dos informes no aparece, y no sabemos en qué momento del periodo se hizo una operación.
• Llegan con retraso. La cartera que ves puede tener varios meses; el fondo puede haberla cambiado desde entonces.
• Dependemos de lo que declara cada gestora. Hay informes con errores, nombres distintos para el mismo valor o ISIN ausentes. Corregimos lo que detectamos de forma sistemática, pero no revisamos los informes uno a uno.
• La compraventa es una estimación. Usa precios de cierre de una fuente pública que pueden diferir del precio al que valora el fondo, no incluye dividendos cobrados y queda sin calcular cuando falta algún precio o tipo de cambio.
• La rentabilidad, la volatilidad y los gastos son los que publica la gestora en su informe; no los recalculamos.

No es una recomendación de inversión. Buscavalor es una herramienta informativa. Nada de lo que se publica aquí constituye asesoramiento financiero, una recomendación personalizada ni una invitación a comprar o vender ningún valor o fondo. Que un fondo compre o venda un valor no dice nada sobre si a ti te conviene hacerlo.

Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Invertir conlleva riesgo de pérdida. Antes de invertir en un fondo, consulta su folleto y el documento de datos fundamentales para el inversor en la web de la CNMV o de su gestora y, si lo necesitas, a un asesor autorizado.

Sin garantía sobre los datos. Los datos proceden de fuentes públicas y se procesan de forma automática. Procuramos que sean correctos, pero pueden contener errores, omisiones o retrasos, y no respondemos de las decisiones que se tomen a partir de ellos. La fuente oficial es siempre el informe depositado en la CNMV.

Independencia. Buscavalor no está vinculado a la CNMV, al Banco Central Europeo, a Yahoo ni a ninguna gestora. Las marcas y nombres de fondos y empresas pertenecen a sus titulares. Los tipos de cambio proceden del BCE, que no se responsabiliza de su uso.